30 de octubre de 2025
La nueva baja de tasas en Estados Unidos se sumó a las buenas noticias para el Gobierno en un momento clave
Es más “viento de cola” para Argentina luego del triunfo oficialista en las elecciones legislativas. Los bonos argentinos más cortos ya rinden menos del 10% anual en dólares por primera vez desde su emisión en 2020
>Si no bastaba con el apoyo del Tesoro norteamericano y del propio Donald Trump, el Gobierno argentino recibió otra buena noticia desde Estados Unidos: la No es trivial que la nueva reducción definida por la FED haya sucedido apenas tres días después de las elecciones legislativas en Argentina. Los inversores recibieron con entusiasmo la victoria obtenida por el oficialismo, lo que se reflejó en fuertes subas tanto de acciones como de los bonos en dólares. Como consecuencia, el riesgo país se desplomó y ya se acerca a la zona de 600 puntos básicos.La perspectiva es que el año próximo incluso se acelere la baja de tasas en los Estados Unidos. Este proceso es de vital importancia para un objetivo central que tiene el gobierno argentino que es la recuperación del crédito voluntario en los mercados internacionales. De hecho, en el acuerdo con el FMI se señala de manera explícita que las medidas adoptadas tienden a recuperar el financiamiento para Argentina por parte de inversores privados.
Junto a la reducción de la tasa de corto plazo por parte de la FED, también en las últimas semanas disminuyeron los rendimientos de los bonos del Tesoro americano a diez años, que quedaron a punto de perforar también el nivel de 4% anual. La expectativa de estos movimientos es que habrá nuevas bajas de tasas en Estados Unidos ante la reducción de la inflación en los últimos meses.
Además, el swap de monedas firmado con el Tesoro americano busca asegurar los pagos de deuda en 2026 sobre todo en caso que no se consiga el acceso a los mercados.
El otro paso clave que está dando el Gobierno para consolidar la confianza de los inversores es el proceso de acumulación de reservas. Según informó el vicepresidente del Central, Vladimir Werning, éste va a ser uno de los pasos claves pensando en la estrategia del 2026. Justamente los bonos fueron castigados este año en parte por las dificultades para acumular dólares, considerando que las reservas netas se mantienen en terreno negativo.
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