27 de agosto de 2025
Por las tensiones financieras, la actividad económica ya muestra signos de freno y alertan sobre una caída pre electoral
Las estimaciones privadas calculan que en julio volvió a retroceder el ritmo de la economía y la suba de tasas de interés durante agosto agregarían otra complicación. El Gobierno reconoce que habrá un impacto
>En los últimos dÃas una serie de indicadores privados que siguen la marcha de la economÃa recogieron una conclusión común: julio, el mes en que comenzaron con fuerza las tensiones financieras con el tipo de cambio y las tasas de interés, registró una caÃda en la actividad económica.
Los últimos reportes de consultoras privadas reflejan señales mixtas sobre la marcha de la economÃa en julio, con coincidencias respecto a un escenario de estancamiento y mayores tensiones hacia adelante.
En contraste, “la mayor contracción de julio se produjo en la industria manufacturera, que reportó cifras pobres en sectores clave como el alimenticio y el automotrizâ€. Hacia adelante, Ferreres advirtió que “el contexto macroeconómico se deterioró, y a nivel polÃtico también comienzan a surgir grietas en el gobierno, llevando a un aumento general de la incertidumbreâ€.
Por su parte, Equilibra estimó que el EMAE de julio mostrarÃa un alza interanual del 3%, aunque en la medición sin estacionalidad caerÃa “por tercer mes consecutivo: -0,3% mensual versus junioâ€. Según sus cálculos, “el nivel de actividad crecerÃa 5,7% en los primeros siete meses del año en comparación con el mismo perÃodo de 2024â€, aunque el promedio de los últimos tres meses muestra una baja de 0,4%. La consultora advirtió que, tras el endurecimiento de la polÃtica monetaria con suba de tasas, se espera “una caÃda desestacionalizada en la actividad en lo que resta del añoâ€, con una expansión del PBI en 2025 en torno al 4,5%, 1,2 puntos por debajo del acumulado hasta julio.En lÃnea con ese diagnóstico, Analytica calculó que “con la caÃda prevista para julio (-0,1%), la actividad económica tuvo 5 de 7 meses con variaciones negativas en lo que va de 2025â€. En comparación con diciembre, el nivel de actividad se mantiene 0,8% más bajo. Para la consultora, la economÃa “habrÃa entrado en una etapa de estancamiento, expresando los lÃmites para el crecimiento del actual esquema que mantiene encorsetada a la demanda para sostener el régimen monetario y cambiarioâ€. LCG identificó señales mixtas en los indicadores de julio. “Los primeros datos adelantados de julio muestran casi la misma cantidad de verdes que rojos en términos mensuales: caÃdas en ventas minoristas y recaudación de IVA, y subas en recaudación del impuesto al cheque, en consumo de durables (motos y autos) y en préstamos personalesâ€, puntualizó la consultora.Indicadores sectoriales ya pusieron también de manifiesto que la cuestión de las tasas de interés será decisiva para la actividad de los próximos meses. El último relevamiento de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) aporta una mirada especÃfica sobre el consumo en julio, en lÃnea con la desaceleración que vienen mostrando otros indicadores de actividad. Según el informe, el Indicador de Consumo (IC) “mostró un avance de 1,1% en la comparación interanual, mientras que hubo un decrecimiento desestacionalizado de 0,1% con respecto a junioâ€.
De esta manera, el IC mantuvo en julio un crecimiento interanual en todos los meses del año, aunque con menor dinamismo que en junio. En palabras de la entidad, “el Ãndice desestacionalizado se contrajo levemente y mantuvo el nivel de la serie en relativa estabilidadâ€. El informe subraya que, pese a la tendencia positiva en la comparación con 2024, la curva de consumo refleja un estancamiento reciente.Con estos datos, el consumo se suma a la lista de variables que muestran una dinámica mixta: aunque la comparación interanual todavÃa arroja cifras positivas, las señales más recientes apuntan a una pérdida de fuerza en la segunda parte del año, en un marco de mayor tensión financiera y polÃtica.
En paralelo, un informe de la Fundación FIEL también marcó señales de desaceleración en la industria. “El Ãndice de Producción Industrial (IPI) de FIEL registró en julio de acuerdo a información preliminar una caÃda de 3,3% interanual, recortando la mejora acumulada en los primeros siete meses al 1,7% en la comparación con el mismo periodo de 2024â€. También hubo una caÃda mensual pronunciada, de 1,4 por ciento.COMPARTIR:
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