¿Por qué la economía china está en crisis?

5 de septiembre de 2024

¿Por qué la economía china está en crisis?

Los consumidores se han vuelto más frugales, las empresas han recortado salarios y contrataciones, y millones de egresados universitarios enfrentan a grandes dificultades al ingresar al mercado laboral

>En 2004, cuando la economÃa china surgiÃ³ como una fuerza global, un grupo de investigadores empezÃ³ a realizar encuestas a escala nacional en las que se les preguntaba a los chinos si, desde el punto de vista econÃ³mico, estaban mejor que cinco aÃ±os atrÃ¡s.

El aÃ±o pasado, cuando se les hizo la misma pregunta a los encuestados, esa cifra descendiÃ³ al 39 por ciento.

Hace unos aÃ±os, Beijing decidiÃ³ liberar su economÃa de la dependencia del frenÃ©tico mercado inmobiliario, un sector que habÃa apuntalado los ahorros de las familias, asÃ como el sector bancario chino y las finanzas de los gobiernos locales. Ahora, el sector inmobiliario estÃ¡ en crisis. Los promotores de bienes raÃces colapsaron, dejando enormes deudas, un montÃ³n de inversiones fallidas, departamentos sin vender y puestos de trabajo perdidos.

En 2006, Sherry Yang abriÃ³ un negocio enfocado en la fabricaciÃ³n de rÃ³tulos para tiendas, vallas publicitarias y carteles en la provincia de Sichuan, en el suroeste de China. En pocos aÃ±os, las empresas locales hacÃan tantos pedidos que Yang tenÃa 16 empleados y sus mÃ¡quinas de impresiÃ³n funcionaban las 24 horas del dÃa.

Pero el negocio nunca se ha recuperado del todo despuÃ©s de la pandemia de covid, dijo. Este verano, la escasa demanda ha empeorado; las ventas en julio cayeron un 70 por ciento respecto al aÃ±o anterior. Yang dijo que parecÃa que todos los sectores estaban en crisis y que nadie gastaba.

â€œHa sido el aÃ±o mÃ¡s difÃcil desde que abrimosâ€, dijo.

El gasto de los consumidores, que las autoridades chinas han identificado como un importante motor del crecimiento, sigue siendo dÃ©bil en toda la economÃa.

Varias empresas extranjeras que en su dÃa incursionaron en China para aprovechar el auge econÃ³mico se estÃ¡n replegando. El mes pasado, la cadena de tiendas de belleza Sephora, filial del grupo francÃ©s de lujo LVMH, anunciÃ³ un recorte de personal debido a las â€œdificultades del mercadoâ€. IBM anunciÃ³ que cierra sus dos centros de investigaciÃ³n y desarrollo en China.

Y los legisladores que intentan dar una respuesta se ven obstaculizados porque no pueden confiar en la soluciÃ³n que funcionÃ³ en el pasado. Durante aÃ±os, los gobiernos locales pidieron prestado dinero para proyectos de desarrollo de gran envergadura que creaban y mantenÃan puestos de trabajo e impulsaban el auge de la construcciÃ³n, aunque no existiera una verdadera necesidad de tanta infraestructura.

Pero la deuda derivada de esos prÃ©stamos, a menudo canalizada a travÃ©s de medios de financiaciÃ³n opacos, se ha disparado hasta superar los 7 billones de dÃ³lares. Como los inversionistas han mostrado su inquietud por el sistema financiero chino, es improbable que los dÃas de grandes prÃ©stamos para infraestructuras de lujo regresen pronto.

Para acallar el debate sobre una crisis econÃ³mica de gran envergadura, las autoridades han advertido a algunos economistas que no establezcan comparaciones pÃºblicas entre los problemas de China y el colapso de la burbuja inmobiliaria japonesa impulsada por la deuda en la dÃ©cada de 1980, que lastrÃ³ su economÃa durante dÃ©cadas.

Aunque el colapso del sector inmobiliario ha ocasionado muchos daÃ±os colaterales, el riesgo de insolvencia queda minimizado por el fÃ©rreo control del sistema financiero chino. El peligro es que el gobierno pudiera disponer de menos recursos fiscales para evitar que las cosas se desmoronen.

â€œLas consecuencias de esta crisis fiscal son un menor crecimientoâ€, dijo Alicia GarcÃa-Herrero, economista jefe para la regiÃ³n Asia-PacÃfico del banco de inversiÃ³n Natixis.

Los fondos extranjeros se han convertido en vendedores netos de acciones chinas en 2024, lo que supondrÃa la primera salida anual de capital desde que se dispone de datos hace una dÃ©cada. Las acciones de unas 180 empresas chinas han sido retiradas de un Ãndice bursÃ¡til crÃtico desde principios de aÃ±o, lo que ha reducido la presencia de las firmas chinas en los Ãndices de referencia mundiales.

Los inversionistas chinos tambiÃ©n se han enfocado en el oro, lo que ha contribuido a que los precios alcancen mÃ¡ximos histÃ³ricos.

Por su parte, China ha restado importancia a las preocupaciones econÃ³micas. En un artÃculo de opiniÃ³n publicado en abril en los medios de comunicaciÃ³n estatales, Jin Ruiting, director del Instituto de EconomÃa Internacional de la Academia China de InvestigaciÃ³n MacroeconÃ³mica, dijo que los medios de comunicaciÃ³n y los polÃticos occidentales seguÃan >Sin embargo, los problemas fundamentales persisten.

Winnie Chen se licenciÃ³ este verano en auditorÃa en Nanchang, una ciudad del sureste de China. Se presentÃ³ al examen de la funciÃ³n pÃºblica en marzo, pero no consiguiÃ³ trabajo, al competir contra cientos de aspirantes en cada uno de los cargos disponibles.

En una de ellas, el salario inicial era de 380 dÃ³lares al mes, una cantidad que consideraba demasiado baja para vivir. Otra compaÃ±Ãa le ofreciÃ³ un puesto, pero le dijo que tendrÃa que trabajar los dÃas festivos y que no recibirÃa dÃas libres a cambio. Le ofrecieron un puesto de maquilladora, pero lo rechazÃ³ al enterarse de que tendrÃa que trabajar en un club nocturno.

Â© The New York Times 2024.