12 de febrero de 2026
JP Morgan especula con el regreso de la Argentina a la categoría de mercado emergente: cuántos dólares ingresarían con el cambio
El banco de inversión estadounidense evaluó cuáles son los factores que podrían propiciar una recategorización del estatus financiero del país, hoy considerado “Standalone”
>El banco de inversión JP Morgan identificó que las reformas económicas y la liberalización parcial del cepo cambiario impulsaron el interés de los fondos internacionales. De acuerdo al reporte, el retiro de controles de capital, la unificación del tipo de cambio y la modernización de la infraestructura del mercado financiero generaron expectativas sobre una posible reclasificación del país en los índices de referencia internacionales. El banco explicó que la administración de Milei eliminó varias restricciones que históricamente limitaron el acceso de los inversores institucionales extranjeros al mercado local, aunque persisten desafíos regulatorios y de transparencia.“Las reformas estructurales están allanando el camino para el regreso de Argentina a los índices globales de acciones. El proceso de retorno al estatus de Mercado Emergente se aceleró tras una serie de reformas favorables al mercado implementadas por el gobierno de Milei desde diciembre de 2023″, manifestó el equipo de Research de la entidad.
El informe de JP Morgan también detalló que si MSCI decidiera reclasificar a Argentina de la categoría “Standalone” a “Mercado Emergente”, el país podría recibir flujos pasivos netos estimados en USD 2.300 millones, cifra que podría transformarse en un motor relevante para el mercado accionario local.
A pesar de los avances, el equipo del banco norteamericano planteó que “MSCI continúa monitoreando la situación argentina, señalando que persisten restricciones para inversores institucionales extranjeros, una disponibilidad limitada de información en inglés y desafíos pendientes en infraestructura de mercado y estabilidad institucional”.
Siguiendo esa línea argumental, el plazo para la reclasificación, argumentaron, “dependerá de la remoción total de estas barreras y de la continuidad de las políticas más allá de las elecciones presidenciales de 2027, ya que MSCI busca evidencia de cambios duraderos antes de iniciar un proceso formal de consulta”.
La nota de JP Morgan subrayó que la mejora en el acceso al mercado argentino funcionaría como catalizador para futuros flujos de capital y para la compresión de la prima de riesgo. El banco utilizó datos actuales para argumentar que el índice Merval cotiza a 9,5 veces precio/ganancias (P/E), una valuación inferior a las 15 veces observadas durante la gestión de Mauricio Macri. Esta diferencia, según el análisis, ofrece un potencial de suba en la medida que se consolide la credibilidad de las políticas económicas y se amplíe el acceso de los inversores extranjeros.
De acuerdo al reporte, el camino de regreso de Argentina a los índices globales se aceleró con la llegada de la actual administración. Las principales reformas propuestas incluyeron la eliminación de controles de capital y cambiarios, la unificación del tipo de cambio, la liberalización del sistema de liquidación de valores y la modernización de la infraestructura bursátil. El Banco Central también permitió la repatriación de dividendos y adoptó un régimen de flotación administrada para el peso, lo que contribuyó a una mayor apertura. El equipo de JP Morgan explicó que estos avances posicionan al país para una eventual consulta de reclasificación, aunque la decisión final dependerá de la vigencia de los cambios y la estabilidad institucional.
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