17 de diciembre de 2025
Tras el anuncio de compra de reservas, el riesgo país volvió a niveles mínimos del 2025
El indicador regresó a la zona de 550 puntos básicos, por las subas promedio de 2% en casi toda la curva de bonos en dólares. Ya se empieza a especular con una colocación de deuda internacional en enero próximo
>Los bonos en dólares registraron una significativa demanda a lo largo de la jornada del martes. La suba de las cotizaciones osciló entre el 1,5% y el 2%, lo que provocó una El mercado reaccionó de forma muy positiva tras el anuncio de un programa de compra de dólares, que comenzará en enero. La medida era muy esperada entre los inversores, que ven al Banco Central endeble y expuesto a cualquier shock externo.Según se adelantó, la idea sería comprar alrededor de USD 10.000 millones a través de emisión de pesos. Pero si la demanda de dinero acompaña podría incluso estirarse a los USD 17.000 millones. El objetivo es que estas futuras compras no sean aplicadas a cancelar deuda, sino que fortalezcan el nivel de reservas.
El ministro de Economía, Luis Caputo, indicó ayer por la noche en un programa de streaming que el vencimiento de deuda de enero “no es un problema”. El funcionario destacó que el Tesoro acumuló cerca de USD 1.700 millones, a lo que se suma la colocación reciente de un bono en el mercado local por USD 910 millones. Reiteró que se mantiene firme la oferta de bancos internacionales para otorgar una línea de financiamiento por hasta USD 7.000 millones.
Un dato no menor es que la mayoría de los países emergentes tuvieron este año una importante compresión de rendimientos, ante un aumento de la inversión de fondos extranjeros. El ingreso de capitales también provocó la apreciación de las monedas, especialmente en Latinoamérica.
Ambos movimientos ocurrieron por la fuerte tensión generada a lo largo del año por las elecciones legislativas. La previa electoral provocó no solo un nivel récord de dolarización, sino además un elevado nivel de ventas de activos locales, tanto acciones como bonos.
El mercado está atravesando un pico de optimismo en relación con el Gobierno y las perspectivas de la economía argentina. “Anuncian compras de reservas y antes de que puedan comprar un dólar los bonos vuelan y pasan a rendir tasas de un dígito. Por lo tanto, no necesitan comprar ya que pueden salir al mercado para refinanciar”, explicó Santiago López Alfaro, presidente de Dracma Investment.
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