17 de diciembre de 2025
El Gobierno volvió a tener superávit fiscal en noviembre y acumula un 1,7% del PBI en lo que va del año
Las cuentas públicas del sector público nacional volvieron a tener un resultado positivo el mes pasado. Cuál es la meta fiscal acordada con el organismo multilateral para todo el 2025
>A pesar de la caída de la recaudación por el nivel de actividad y las medidas de alivio para el campo en la previa de las elecciones, el ministro de Economía, Luis Caputo, consiguió tener superávit fiscal y financiero en noviembre y, a un mes de que termine el año, ya cumplió con la “En noviembre de 2025 el Sector Público Nacional (SPN) registró un superávit primario de $2.128.009 millones y un superávit financiero de $599.954 millones”, escribió en la red social X. Así, en los primeros once meses del año se registró un superávit primario de aproximadamente 1,7% del PIB y un superávit financiero de aproximadamente 0,6% del PIB.Un resultado al que se llegó con una reducción del gasto primario en un 14,2% en términos reales frente a noviembre de 2024. Mientras que a nivel desagregado, las jubilaciones y pensiones contributivas crecieron 5,5% i.a. y la Asignación Universal para Protección Social 7,4% i.a.En la última revisión con el FMI, Caputo se comprometió a acumular un superávit fiscal primario del 1,6% del PBI durante el 2025. Pero en el último bimestre del año, el equipo económico enfrenta mayores gastos. Uno de ellos es el pago de los aguinaldos en diciembre-enero, una variable que en el pasado le ha hecho tener déficit.El director de la consultora Analytica, Claudio Caprarulo, definió a diciembre como el mes complicado por el pago de los aguinaldos tanto a empleados como jubilados. Que se sumará a la tensión por la quita de retenciones de septiembre, que tuvo un costo fiscal de 0,19% del PBI. Aunque del el gasto habrá factores que juegan a favor como la actualización de tarifas que reduce el gasto en subsidios
En termino de los ingresos, el mes alcanzaron los $11.402.650 millones (+18,7% i.a.). En lo que respecta a los recursos tributarios, los mismos presentaron un crecimiento de +16,3% i.a. explicado principalmente por la variación de los ingresos correspondientes a los Derechos de Importación (+41,9% i.a.), los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social (+30,6% i.a.), el IVA neto de reintegros (+26,5% i.a.), los Débitos y Créditos (+22,6% i.a.) y Ganancias (+21,3% i.a.).
Mientras que los gastos alcanzaron los $9.274.641 millones (+12,7% i.a.), en lo que refiere a las prestaciones sociales, las mismas ascendieron a $6.497.181 millones (+17,5% i.a.) y las remuneraciones alcanzaron los $1.247.830 millones (+10,1% i.a.).En cuanto al financiero, el equipo económico, decidió compararlo con lo que sucedía en noviembre de 2023, cuando Sergio Massa era ministro de Economía y candidato a presidente. En ese momento se había registrado un déficit de $754.956 millones, equivalente a casi $2.650.000 millones ajustados por inflación.El dato fue festeja por integrantes del equipo económico como el director del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), Martín Vauthier, quien remarcó que el gasto primario se redujo un 14,2% en términos reales en el anteúltimo mes del año. Lo que habla de que el orden macroeconómico es un compromiso absoluto que logro proteger a la población del efecto del colapso de la demanda de dinero en los meses previos a las elecciones. También por su par, Felipe Núñez, quien marcó que estamos el Gobierno acumula 22 de 23 meses de superávit fiscal.
En la última revisión con el FMI, Caputo se comprometió a acumular un superávit fiscal primario del 1,6% del PBI durante el 2025. Pero en el último bimestre del año, el equipo económico enfrenta mayores gastos. Uno de ellos es el pago de los aguinaldos en diciembre-enero, una variable que en el pasado le ha hecho tener déficit.El director de la consultora Analytica, Claudio Caprarulo, definió a diciembre como el mes complicado por el pago de los aguinaldos tanto a empleados como jubilados. Que se sumará a la tensión por la quita de retenciones de septiembre, que tuvo un costo fiscal de 0,19% del PBI. Aunque del el gasto habrá factores que juegan a favor como la actualización de tarifas que reduce el gasto en subsidios
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