18 de noviembre de 2025
Bitcoin en baja: por qué ni el apoyo de Donald Trump ni el de Wall Street evitan la caída del precio
La abrupta corrección desde niveles récord llega en un año que se suponía consolidaría la legitimidad de la criptomoneda
>Los fanáticos del Bitcoin lo tienen todo: respaldo de Wall Street, vientos políticos a favor y dinero institucional. Todo, excepto un repunte.
Wall Street se sumó, los fondos cotizados en bolsa incorporaron las criptomonedas a carteras tradicionales y la administración de Trump las adoptó plenamente.
A las 19 de ayer (hora de Argentina), el precio del Bitcoin caía 1,5% y rondaba los USD 91.750 por unidad.
Ese evento, diseñado en el código de Bitcoin, reduce a la mitad el crecimiento de la oferta aproximadamente cada cuatro años. Históricamente, impulsó auges especulativos seguidos de fuertes caídas, a menudo con un desfase, ya que los mineros —operadores de potentes computadoras que sustentan la red— tienden a vender sus tenencias justo cuando los precios se deterioran.
En este ciclo, el “halving” tuvo lugar en abril de 2024. Luego vino el máximo de precios en octubre. Eso encaja, aproximadamente, con el patrón tradicional. Pero con compradores institucionales de gran poder moldeando el mercado, ya no está claro que el guión siga vigente.“El sentimiento en el comercio minorista de criptomonedas es tan negativo que aún podría haber más caída”, dijo Matthew Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, quien cree que los precios subirán el próximo año. “La gente teme que el ciclo de cuatro años se repita y no quiere vivir otra corrección del 50%. Están anticipándose y saliendo del mercado”, agregóTodo esto ocurrió justo cuando la narrativa procripto era más fuerte. Los ETF atrajeron miles de millones a mediados de año, presentando al Bitcoin como una forma de cobertura macroeconómica. Las políticas procripto del presidente Donald Trump prometían más alzas. Pero los flujos se estancaron. Algunos inversores de largo plazo vendieron. Y empresas emblemáticas como Strategy. cotizan hoy cerca del valor de sus tenencias en Bitcoin, señal de que la convicción ya no genera un premio.
“En este punto, Bitcoin se comporta mucho más como un activo macro dentro de carteras institucionales, respondiendo a la liquidez, la política y la dinámica del dólar más que a shocks de oferta previsibles”, dijo Jake Kennis, analista de la firma de datos cripto Nansen.A pesar de toda la conversación sobre institucionalización, el mercado sigue moviéndose por sensaciones. Y ahora, predominan las negativas. El apetito por riesgo se ha reducido. Las altcoins caen con fuerza este año, y ni siquiera el impulso de Trump ha protegido al sector del arrastre macroeconómico ni de la competencia con nuevas modas especulativas, como la inteligencia artificial, las stablecoins y los mercados de predicción.La estructura del mercado sigue funcionando, y Bitcoin aún muestra ganancias considerables desde la victoria electoral de Trump. Pero para un activo que algunos esperaban ver en USD 200.000 a fin de año, la reciente caída se siente como una decepción. Si Bitcoin no puede repuntar con apoyo político, adopción masiva y una infraestructura financiera consolidada, ¿cuándo podrá hacerlo?
Derek Lim, jefe de investigación de la creadora de mercado cripto Caladan, afirmó que las corridas alcistas de Bitcoin en 2017 y 2021 no fueron simplemente resultado de los eventos de reducción a la mitad que las precedieron, sino de “un motor más poderoso y fundamental: la liquidez global”. Esa podría volver ahora que se resolvió el cierre del gobierno de EEUU, añadió.
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