10 de febrero de 2025
Bancos de Wall Street proyectan que las exportaciones de Vaca Muerta y litio podrían financiar la deuda externa anual hasta 2030
Analistas internacionales estiman que el superávit comercial podría oscilar entre 37.000 y 55.000 millones de dólares en cinco años. El fin del cepo y la inversión en infraestructura serán claves
>Argentina no solo genera interés en el mundo por la llamativa figura del presidente También resaltaron la necesidad de eliminar los controles cambiarios y profundizar reformas estructurales para atraer inversiones, más allá de los incentivos del RIGI.Las expectativas de mayor crecimiento se centran en el petróleo y el gas de Vaca Muerta, Un informe reciente del JP Morgan resaltó que la Argentina podría obtener un superávit de balanza comercial de USD 37.000 millones para 2030 en un escenario conservador. La proyección optimista podría llegar a USD 55.000 millones. Esto implicaría casi duplicar o triplicar, respectivamente, los USD 18.900 millones registrados en 2024 en el saldo del comercio exterior de bienes.Según el banco de inversión, este excedente tendría un impacto significativo en la posición financiera externa: permitiría cubrir 1,2 veces el servicio de deuda externa anual hasta 2030 y acumular reservas por USD 27.000 millones en ese período. Sin embargo, las proyecciones no contemplan la continuidad del tipo de cambio diferencial para exportadores.Por su parte, Morgan Stanley resaltó que la cuenta financiera del país pasó a superávit en el cuarto trimestre de 2024, gracias a menores amortizaciones con el FMI, el acceso de empresas a los mercados de deuda y un mayor ingreso de financiamiento externo.Las compañías energéticas fueron las principales emisoras de deuda en dólares, alcanzando niveles similares a los de 2016 y 2017, cuando no existían restricciones cambiarias.El sector energético es señalado como el pilar del crecimiento exportador en los próximos años.
Según el Ministerio de Economía, en noviembre de 2024 la balanza comercial energética registró un superávit de USD 4.800 millones, rompiendo 14 años de déficit. YPF estima que para 2026 ese superávit podría trepar a USD 12.500 millones, impulsado por mayores exportaciones de petróleo y un abastecimiento interno de gas más sólido.
Morgan Stanley proyecta que el superávit comercial energético podría alcanzar los USD 20.000 millones en 2030, a medida que se expanda la infraestructura para exportar más gas y petróleo.En esa línea, los economistas de la entidad destacaron en un reporte global que el país redujo su dependencia de importaciones de gas en un 60% entre 2020 y 2024 y que, con la ampliación del transporte de gas natural de Vaca Muerta, Argentina podría lograr autosuficiencia energética en los próximos años.Más allá de la energía, la minería también podría desempeñar un rol clave en la expansión exportadora. JP Morgan destaca que Según la Secretaría de Minería, hasta septiembre de 2024 había 180 proyectos mineros en marcha en el país. De estos, el 75% estaban en etapas de exploración, mientras que el resto avanzaban en factibilidad, construcción o producción. El oro lidera las exportaciones mineras con el 67% del total, seguido por la plata (14%) y el litio (13,4 por ciento).Las proyecciones de JP Morgan estiman que las exportaciones mineras podrían llegar a USD 18.000 millones en 2030, con un crecimiento del litio de seis veces su nivel actual. Esto posicionaría a Argentina como el segundo o tercer mayor productor mundial del mineral, en línea con la estrategia de países que buscan reducir su dependencia del litio chino.A pesar de las proyecciones optimistas, los bancos de Wall Street advierten sobre desafíos clave para consolidar este crecimiento.Morgan Stanley advierte que los controles cambiarios siguen siendo una barrera para la inversión extranjera directa, limitando el ingreso de dólares al país. Si bien el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) apunta a fomentar la llegada de capitales, la eliminación de restricciones cambiarias sería determinante para atraer más inversores.Por otro lado, S&P Global enfatiza que Argentina debe mejorar su infraestructura en Vaca Muerta para maximizar su potencial exportador. Si bien hay proyectos en marcha, la capacidad de transporte y distribución sigue siendo una limitante para el crecimiento del sector.Argentina enfrenta una oportunidad histórica para transformar su economía mediante las exportaciones de energía y minería. Con Vaca Muerta y el litio como motores de crecimiento, el país podría alcanzar un superávit comercial que le permitiría cubrir sus obligaciones de deuda externa y acumular reservas hasta 2030, coinciden en resaltar los analistas locales e internacionales.
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