5 de febrero de 2025
Desde que se anunció la baja de retenciones, el ingreso de dólares de los agroexportadores cayó a la mitad
La liquidación de divisas promedió USD 54 millones la última semana. Por qué se demora y por qué el crawling peg a 1% por mes podría acelerar el proceso. Caputo se reúne el jueves con la Mesa de Enlace
>La liquidación de divisas del agro cayó a la mitad en comparación con la semana anterior al anuncio de baja temporal de retenciones a las exportaciones. El ritmo de ingreso de dólares sectorial muestra que la actividad no volvió a su nivel normal luego del recorte de alícuotas pero el mercado espera que la última medida del Gobierno pueda acelerar ese proceso.
De acuerdo a estimaciones de la consultora financiera Portfolio Personal Inversiones (PPI), la liquidación promedio de divisas del sector fue de 54 millones de dólares, mientras la semana anterior al anuncio del Gobierno sobre retenciones era de USD 117 millones. “Acorde a esta sensible merma, la instrumentación de la baja seguiría siendo una traba para que acelere la liquidación”, plantearon desde PPI.
Entre las exportadoras aseguran que la reglamentación de ARCA y del Banco Central ya definió los alcances y funcionamiento de la medida, pero que la liquidación no tomará velocidad hasta tanto los productores vendan sus granos de la campaña vieja, tanto de maíz como de soja. De todas formas, en el mercado consideran que la baja del crawling peg a 1% mensual, junto con el recorte de la tasa de interés en pesos, podrían acelerar ese proceso.“El recorte de tasas (...) sumado a la desaceleración del ritmo de devaluación, le devolvió atractivo al carry trade de exportadores e importadores al ensanchar el spread (diferencia) entre la tasa en pesos y el crawl”, explicó. Es decir, sigue siendo conveniente tomar deuda en dólares y hacer tasa en pesos.La principal duda que sobrevuela tras el anuncio de retenciones tiene que ver precisamente con ese el requisito de liquidación rápida para acceder a las retenciones más bajas. El Gobierno señaló que el exportador deberá liquidar en el mercado oficial de cambios el 95% de las divisas obtenidas por la operación antes de los 15 días hábiles de plazo para acceder a las alícuotas reducidas.
Se abren, así, dos alternativas para las exportadoras: las grandes con casas matrices en el exterior podrían solicitar anticipos de pago por esas exportaciones para disponer de los dólares de manera rápida y liquidarlos en el MLC antes de los 15 días hábiles, lo que implicaría un costo financiero y un aumento del endeudamiento. Una segunda vía, que también cuenta para las exportadoras nacionales, es tomar créditos como prefinanciación de exportaciones en el sistema financiero local.Fuentes de las cerealeras, que compran los granos a los productores, plantearon una tercera vía: que la vehiculización de esa liquidación rápida deberá ser a través de ese último tipo de crédito en moneda dura, pero desde entidades del exterior. La lógica de acudir al sistema bancario doméstico tenía que ver con la cantidad de dólares del blanqueo que podría ser puestos a circular a manera de créditos a exportadores.“Esto permitiría alcanzar exportaciones por 98,1 millones de toneladas, implicando un crecimiento interanual del 11 por ciento. En términos de valor, las exportaciones agroindustriales podrían alcanzar los USD 47.954 millones, con un incremento de USD 1.738 millones respecto a la estimación previa a la medida”, estimaron desde esa entidad.
Por otra parte, en el Congreso también se debate qué hacer con los derechos de exportación. Un grupo de diputados de la Coalición Cívica presentó un proyecto para establecer una baja progresiva de las retenciones hasta eliminarlas por completo en el plazo de 5 años, a razón de un 20% por año tomando como base el nivel actual del tributo. La iniciativa propone además hacia el futuro la prohibición para el Poder Ejecutivo para restablecerlas, dejando esa facultad exclusivamente en manos del Congreso.
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