17 de julio de 2024
Medidas cambiarias: el Gobierno empezó violando el Pacto de Mayo
:quality(85)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/infobae/Y6EUG2SE2BE57PBLG4EKJXGXYU.jfif)
Aumentada la política intervencionista, como era de esperar, bajaron los precios de los dólares libres, pero subió el riesgo país y cayó la Bolsa, mostrando signos de desconfianza
>En la primera jornada tras los Si bien el Gobierno argumentó que esta medida la tomaba para ir a la emisión cero, en mi opinión es más una Para entender el problema hay que recordar que hoy en día todos aquellos que producen bienes y servicios para exportar tienen la obligación de ingresar las divisas al país y vendérselas al BCRA en un plazo máximo de 15 días, al tipo de cambio oficial, que, como mercado regulado, obviamente, es menor al valor de mercado.
Hasta no hace poco, el Gobierno argumentaba que la emisión monetaria que se hacía por la compra de dólares a los exportadores era buena o no generaba problemas porque el BCRA, como contrapartida acumulaba dólares en la entidad.
En concreto, lo que ahora dice el gobierno de Milei, en rigor lo repite porque ya lo dijo varias veces, es que va a emisión cero, o sea la base monetaria va a quedar congelada en valores nominales constantes.
¿Como piensa seguir el Gobierno con la política intervencionista en el mercado de cambios? Lo que va a hacer es retirar de circulación los pesos que emite, en realidad la diferencia entre las exportaciones e importaciones, vendiendo los dólares que le obliga al exportador a venderle. En el primer caso paga $900 por dólar y en el segundo cobrará $1.319 por dólar, al cambio contado con liquidación.Para hacer el cálculo de expansión monetaria, es importante resaltar que el exportador le vende al Central los USD 100 pero sin restarle los derechos de exportación (retenciones) en el caso del agro, que se los liquidará a la AFIP con los pesos emitidos por el BCRA.
Ahora bien, como decía al principio, esta medida no es para ir a una emisión cero, sino para intervenir en los mercados libres porque el gobierno no quiere que suban la cotización los dólares no regulados, porque marcan desconfianza en la política económica.Una forma más simple hubiese sido eliminar la obligación de que los exportadores le vendan sus dólares al BCRA y el importador se los compre únicamente a la entidad.Esto es lo que hicieron el presidente Carlos Menem y el ministro Domingo Cavallo a los pocos días de anunciar la convertibilidad fija de 1 a 1 entre el peso y el dólar.
¿Cuál es el problema, entonces, la emisión cero o la brecha?
Claramente el problema para el Gobierno es la ampliación de la brecha cambiaria, porque la emisión por el sector externo bien la podría haber eliminado directamente liberando el mercado de cambios.Y si quería continuar con la política cambiaria intervencionista que está aplicando, podía cambiar el plazo de ingreso de divisas. Esto es permitir que los exportadores no ingresen sus dólares antes de uno, dos o tres años. De esa manera no emitían ahora y pateaban el problema de la emisión para más adelante cuando, si es que cumplen con la palabra, ya no exista el cepo.Al intervenir en el mercado de CCL el BCRA baja su cotización y, por lo tanto, el dólar blend, lo cual hace menos atractiva la inversión en fertilizantes para obtener más rindes por hectárea, en particular en un año que se espera una niña.
Si el tipo de cambio oficial está artificialmente bajo y el gobierno, en vez de sincerar la situación fuerza, con medidas intervencionistas, la baja de los dólares libres, ¿qué va a ocurrir cuando levanten el cepo, si es que no se enamoraron del mismo?
Puede ocurrir que- hayan acumulado tal atraso cambiario que aun con el stock de base monetaria constante, no aumente la demanda de moneda, sino que caiga y salte el tipo de cambio.En definitiva, el Gobierno le está haciendo pagar el costo de sus medidas intervencionistas a los que arriesgan su capital e invierten para exportar. Generará más desocupación por la recesión que produce y, al violar el derecho de propiedad de los exportadores, creará más incertidumbre sobre las reglas de juego hacia el futuro.
El Gobierno sigue mostrando al mundo que es un país imprevisible, porque no se respetan las reglas de juego que propone y defiende.
COMPARTIR:
Notas Relacionadas
Comentarios
Viernes
13 de Diciembre de 2024
| OFICIAL COMPRA | OFICIAL VENTA |
|---|
Libra
LIBRA (del 24 de septiembre al 23 de octubre)
Deberás caer en discusiones con ciertas personas sin escrúpulos de tu ambiente hogareño. No pierdas los estribos. Jornada apropiada para pasar momentos de cercanía junto a tu pareja, sea en la comodidad del hogar o fuera de este. Llegarás a la conclusión de que ya no estás cómodo haciendo tu trabajo. Es el momento de empezar a buscar nuevos horizontes.Sugerencia: Las limitaciones del cuerpo están puramente en la mente. Si piensas que puedes hacer algo y lo crees, entonces lo harás. Confía en ti.
