5 de febrero de 2024
La Serie 2 del Bopreal se lanza esta semana con prioridad para pymes
Considerando el éxito de la Serie 1 -que colocó los US$5.000 millones de valores nominales (VN) estipulados-, la expectativa del Banco Central es lograr nuevamente una adhesión total hasta completar el máximo de US$2.000 millones de VN contemplado para este nuevo capítulo.
La Serie 2 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (Bopreal), que arrancará esta semana con una licitación exclusiva para mipymes, finalmente podrá operarse en el mercado secundario, lo que supone un incentivo adicional para que las empresas participen.
Tras el éxito de la Serie 1 -que colocó los US$5.000 millones de valores nominales (VN) estipulados-, la expectativa del Banco Central (BCRA) es lograr nuevamente una adhesión total hasta completar el máximo de US$2.000 millones de VN contemplado para este nuevo capÃtulo.
La Serie 2 arranca esta semana con una licitación exclusiva para empresas del segmento mipyme que se hayan registrado en el Padrón de Deudas Comerciales por Importaciones con Proveedores del Exterior lanzado conjuntamente por la SecretarÃa de Comercio y la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP).
Posteriormente, las licitaciones restantes estarán abiertas a todos los importadores que hayan registrado sus deudas en el Padrón.
El Banco Central tomó la decisión de otorgar un importante "endulzante" que era reclamado por las empresas para entrar a la nueva subasta: permitirá la operatoria de la nueva Serie en el mercado secundario, tal como sucedió con la número 1.
Al respecto, el analista investigador de Cocos Capital, TobÃas Sánchez, sostuvo que "este aspecto, valorado por los posibles interesados, junto con la caracterÃstica de ser un bono de menor duración, podrÃa potenciar su atractivo".
En la misma lÃnea se manifestaron fuentes de la Unión Industrial Argentina (UIA) al señalar que el permiso para vender en el secundario "ayuda".
Por su parte, el analista de Renta Fija del Grupo Invertir en Bolsa (IEB), Lucas Decoud, indicó a Télam que también será un gran incentivo "el hecho de que amortiza en 12 cuotas semanales y a partir de julio de este año, lo que permitirá acceder a las divisas en un plazo más corto, convirtiéndolo en el bono con el flujo de repago más rápido dentro del mundo de los soberanos".
"Si bien esta serie no contará con la exención del impuesto PAIS, la opción de rescate anticipado y tampoco podrá utilizarse para el pago de impuestos, creemos que dada la estructura del flujo de fondos y la posibilidad de venderlo en el mercado secundario la demanda por este tÃtulo será alta y se logrará completar el monto previsto", agregó el especialista de IEB.
Los Bopreal son tÃtulos para importadores de bienes y servicios que fueron diseñados por el BCRA para despejar el stock de deuda comercial que tienen las empresas, monto neto que asciende a US$42.600 millones según el Padrón oficial.
Con los bonos, la autoridad monetaria pretende estirar los plazos de pago en un contexto de alicaÃdas reservas internacionales y, al mismo tiempo, aspirar pesos en manos del sector privado.
En relación con la Serie 1, Sánchez, afirmó que "representó un logro por parte del BCRA, ya que logró cumplir con el objetivo preestablecido de emitir VN US$5.000 millones. De esta manera, se avanzó en el proceso de saneamiento de la deuda comercial, al mismo tiempo que se absorbieron pesos de la economÃa".
"Aunque las primeras subastas no se ajustaron a las expectativas iniciales, la reducción del diferencial entre el tipo de cambio explÃcito y el contado con liquidación (CCL), la mayor liquidez en el mercado secundario y la solución de aspectos operativos, se revelaron como elementos significativos al ponderar la decisión de participar o no en la adquisición del bono", agregó Sánchez.
Según datos de IEB, en el mercado secundario el Bopreal 1 se negoció la semana pasada en torno a los US$68 y con un volumen diario promedio contra cable de US$6 millones de VN. De esta manera, el tipo de cambio implÃcito fue de $1.215 quedando por debajo del CCL de mercado cercano a los $1.290.
"Además de servir para regularizar las deudas comerciales de los importadores, el bono tuvo un impacto monetario: la Serie 1 produjo una absorción de $4,12 billones, lo que equivale a casi 9% del M3 privado y al 40% de la base monetaria. Esto servirá para quitar presión a los dólares financieros y el resto de precios de la economÃa", agregó Decoud de IEB.
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